وفي عام 2023، توصلت الإكوادور إلى اتفاق غير عادي. وبدلاً من سداد ديونه ببساطة، أعاد تمويل بعضها بشروط أفضل ووعد بإنفاق مدخراته على حماية جزر غالاباغوس.
وكثيراً ما يوصف هذا النوع من المعاملات، والمعروف بمبادلة الديون بالطبيعة، بأنه وضع مربح للجانبين: انخفاض تكاليف الديون على الحكومات والتمويل الطويل الأجل لبعض النظم البيئية الأكثر هشاشة في العالم.
تقدم معاملات مقايضة الديون بالطبيعة مجموعة متنوعة من الفوائد. فالبلدان التي تواجه أعباء ديون ثقيلة قادرة على خفض التزاماتها، في حين يستطيع حاملو السندات التخلص من الأصول الخطرة. وفي الوقت نفسه، يتم إعادة توجيه المدخرات المالية نحو المشاريع البيئية، ودعم النظم البيئية الضعيفة.
هذه الصفقات موجودة منذ أواخر الثمانينات. وكانت المقايضات الأولى صغيرة عادة وقادتها جمعيات خيرية بيئية، والتي اشترت الديون المتعثرة بثمن بخس وحولتها إلى تمويل محلي للحفاظ على البيئة. وفي أواخر الثمانينيات وأوائل التسعينيات، كانت هناك موجة من الحماس لمثل هذه الاتفاقيات، وخاصة في أمريكا اللاتينية وأفريقيا.
تلاشى هذا الحماس في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، عندما أدت برامج تخفيف أعباء الديون واسعة النطاق إلى خفض توفر الديون المتعثرة والحاجة إلى المقايضة. ولكن في السنوات الأخيرة عاد الاهتمام. والآن بعد أن شاركت البنوك، فإن مقايضات اليوم يمكن أن تكون أكبر بكثير وأكثر تعقيدا. تتضمن صفقة الإكوادور لعام 2023 ديونًا بقيمة 1.6 مليار دولار (1.2 مليار جنيه إسترليني).
ومنذ عام 1989، تم الاتفاق على 169 اتفاقية لمبادلة الديون بالطبيعة، بما في ذلك تحويل 8 مليارات دولار من الديون لتمويل المبادرات البيئية. ولكن على الرغم من جاذبيتها، إلا أنها لم تحظى بشعبية عالمية.
لماذا تخلفت آسيا عن الركب؟
وقد هيمنت أفريقيا وأمريكا اللاتينية على هذه الاتفاقيات. وفي المقابل، تخلفت آسيا عن الركب، حيث تمثل 13% فقط من إجمالي المقايضة العالمية. وهذا أمر يثير الدهشة للوهلة الأولى. وتمتلك آسيا مجموعة من المشاريع البيئية القابلة للتطبيق، بدءاً من الغابات المطيرة المتنوعة بيولوجياً في ماليزيا إلى أشجار المانغروف التي تخزن الكربون في إندونيسيا والشعاب المرجانية المهددة في جزر المالديف.
لماذا إذن لم تتبنى الاقتصادات الآسيوية مبادلة الديون بالطبيعة؟
وأثناء ذروة هذه المقايضات، كان لدى العديد من الاقتصادات الآسيوية ديون قليلة نسبياً في الأسواق الدولية، الأمر الذي ترك مجالاً أقل لإعادة الهيكلة. وكان الاقتراض أيضاً رخيصاً نسبياً، الأمر الذي أدى إلى تقليص الحافز للمشاركة في عمليات المقايضة.
وفي غياب كمية كبيرة من الديون المتعثرة القابلة للتداول، كانت الآليات المالية التي جعلت المقايضة جذابة وممكنة من الناحية اللوجستية في مناطق أخرى غائبة إلى حد كبير في آسيا.
وعندما يتعلق الأمر بتبني مقايضة الديون بالطبيعة، فإن آسيا تتخلف عن الركب. ماكينج تشايونجواتانا / شترستوك
وكانت هناك أيضاً عوامل سياسية ومؤسسية. وكثيراً ما تتضمن عمليات مبادلة الديون بالطبيعة جمعيات خيرية أجنبية، أو حكومات أجنبية، أو مستثمرين دوليين يؤثرون على كيفية استخدام الأموال البيئية داخل البلد المعني. وفي بعض أجزاء آسيا، كانت المخاوف بشأن السيادة والتدخل الخارجي سبباً في جعل الحكومات أكثر حذراً بشأن مثل هذه الصفقات.
لكن اليوم تغيرت هذه البانوراما. وفي جميع أنحاء آسيا، ارتفعت مستويات الديون بشكل كبير، خاصة بعد جائحة فيروس كورونا. وفي الوقت نفسه، تقترض المزيد والمزيد من الحكومات من خلال أسواق السندات الدولية، وهذا يعني أن نسبة أكبر من ديونها يحتفظ بها الآن مستثمرون من القطاع الخاص ويمكن، من حيث المبدأ، إعادة شراؤها أو إعادة هيكلتها.
ومن بين المرشحين المحتملين إندونيسيا، ولاوس، ومنغوليا، وجزر المالديف، حيث تعمل ضغوط الديون المتزايدة مقترنة بالأصول البيئية الكبيرة على توفير المكونات الأساسية اللازمة لتبرير المقايضات الفعّالة.
أداة تكتسب الأرض
وعلى الرغم من تجدد الاهتمام بمقايضة الديون بالطبيعة، فإن حتى أكبر الصفقات لا تعالج في كثير من الأحيان سوى نسبة صغيرة من إجمالي الديون.
يمكن أن تكون الهياكل الأكثر حداثة معقدة ومكلفة التنظيم. هناك أيضًا مخاوف بشأن السيادة الوطنية وتأثيرها على حقوق المجتمعات المحلية، التي غالبًا ما تكون حياتها هي الأكثر تضرراً من هذه الصفقة.
ومن خلال السعي إلى ربط تخفيف أعباء الديون بشكل صريح بالنتائج البيئية، فإن المقايضات المصممة تصميماً جيداً قادرة على خلق تدفقات تمويل مخصصة طويلة الأجل للحفاظ على البيئة. ويمكن أن يساعد ذلك في حماية النظم البيئية التي تدعم سبل العيش، وتخزن الكربون، وتحمي المجتمعات من العواقب المرتبطة بالمناخ مثل العواصف وارتفاع مستوى سطح البحر.
ومع تسارع تغير المناخ وارتفاع أعباء الديون، تجد البلدان ــ بما في ذلك البلدان في آسيا ــ نفسها محصورة بين السداد للدائنين وحماية مستقبلها. إن مقايضة الديون بالطبيعة لن تحل أياً من المشكلتين بمفردها، ولكنها قد تقدم واحدة من الطرق القليلة لمعالجة المشكلتين في وقت واحد.
